昨日两市榜首只全流转股三一重工(600031)（600031）体现神勇，以涨停回报了大股东“再锁两年”的许诺。而依据WIND核算闪现，到今年年底，至少还有152家上市公司将进入全流转年代。
“全流转年代意味着什么？意味着巨细非们能够愈加肆无忌惮地兜售‘零本钱’股票。”颐合财经首席经济剖析师张卫星以为，像三一重工这样的公司行为是自发的，因此是孤立的，不具备代表性，“要把这种‘自下而上’的动力变为‘自上而下’的方针，才有或许完全改变这个商场”。
股改3年商场扩容6倍
弹指一挥间，股改已3年。
(资料图片仅供参考)
据核算，3年前上证指数不过1100多点，两市总市值3.14万亿元，占GDP缺乏18%；流转市值9661亿元，占总市值的30.78%；A股算术平均值5.1元。通过3年跌宕起伏，现在沪指已达到2874点，两市总市值18.75万亿元，占上一年GDP的75%；流转市值6.3万亿元，占总市值的33.64%；A股算术平均值10.36元。
进入全流转年代，股市的游戏者也发生了改变。“之前说，谁在股市里挣钱，大不了是从A股民手上转到了B股民手上，是个零和游戏。现在不是了，由于加入了生猛的新军，姓名就叫‘巨细非’。”在张卫星的眼里，股市中的挣钱效应被巨细非掠夺了。
经济学里一向有个理论叫做“谷贱伤农”，其实便是说“供求”不平衡的理论。从6000点跌到3000点，沪深两市股票的出资价值的确提高了，可是供求关系发生了剧变。而跟着全流转年代的到来，就意味着原先只要三分之一股份能够流转的沪深两市将逐渐添加两倍的流转筹码。
16倍PE以上兜售压力大
申银万国日前发布的下半年战略陈述指出，从产业资本视点动身，当A股2008年市盈率从现在的19倍下降到16倍时，引领商场发现价值的产业资本将不再兜售限售股，而是大举进入资本商场。
而依据昨日收盘价格核算，现在A股的全体市盈率仍然有23.9倍。
排在三一重工之后完成全流转的公司，要到8月上旬免除限制，分别是浙江龙盛(600352)（600352）、东方明珠(600832)（600832）、卧龙电气(600580)（600580）等，其最终一批解禁股的数量也并不太多。依据浙江龙盛前天的收盘价，其8月5日解禁的市值大约在4.54亿元；东方明珠解禁市值则比较大，约为106.9亿元。但这两家上市公司的现在市盈率一家为22.2倍、一家更是高达70.1倍。
三一重工不具代表性
一个耐人寻味的现象———巨细非减持志愿并不如外界所说的那么激烈。自2006年6月至2008年5月30日两年间，沪市上市公司因股改构成的限售股份免除限售合计678.41亿股，该部分股东实践减持172.77亿股，实践减持股份占免除限售总额的25.47%；自2006年8月榜首笔免除限售开端至2008年4月24日，深市主板免除限售股份合计193.86亿股，减持82.66亿股，占免除限售总额的42.64%，其间2007年共减持67.78亿股。深交所就此指出，巨细非并不是形成此轮暴降的主要原因。
就以榜首家全流转的公司三一重工为例。稀有据核算，其限售流转股自2006年6月19日首先开端部分解禁以来，其巨细非共减持股份数量占总股份的份额不到3%。
“但现实正好相反。便是由于巨细非已减持的数量不多，才使场外资金不敢轻率入市。”在张卫星看来，尚没有减持的这部分巨细非成了匿伏起来的“达摩克利斯之剑”，“随时都会掉下，便是不知道什么时候掉，你说这多可怕。”
东方证券剖析师夏锐鹏也认同这个观念，他也以为，在一个股市里，如果有太多的未知数，那么就不或许是牛市。
小非减持无约束
此外，剖析人士还以为，其实三一重工的锁仓许诺只能说“大非”的兜售志愿不是太激烈，“这在之前的核算数据中也现已闪现出来了。”
到2008年5月，沪市大非减持股份金额总计840.91亿元，小非减持股份金额达2067.68亿元。深市情况也与此相似。“这是由于大非们除了‘财政出资’，还考虑控股权、公司形象、开展情况等各方面问题，而小非只要是能站在持仓本钱线之上便有兜售志愿。”三一重工的许诺并不能阻挠其公司小非们的兜售。
而2008年下半年，大非和小非的解禁数量根本持平。现在来看，要下降小非的兜售动力只能靠股价暴降。闻名经济学家吴晓求以为，全流转敞开之后股市将会愈加动摇，跌落概率加大。现在商场将会持续闪现跌落格式，走势剧烈动摇不可避免，“在三一重工敞开全流转年代后，这一点会愈加显着。”
关键词: 流转三一重工遥想
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